11月22日，江苏省苏州市的胜科纳米公司成效通过科创板上市审核，其董事长为李晓旻。尽管胜科纳米行将登陆科创板，但市集对其财务报表中揭示的控股鼓舞高额欠债及毛利率下滑等问题抒发了深远关心。

利润稳步增长，但控股鼓舞高额欠债

胜科纳米是一家专注于半导体芯片分析测试规模的第三方买卖实验室，业务涵盖电子及半导体规模的材料分析(MA)、失效分析(FA)、可靠性分析(RA)、禁闭性物理分析(DPA)、车规级芯片测试和赞成研发TD行状，被誉为半导体产业链中的“芯片全科病院”。

连年来，受益于半导体行业计谋红利与行业景气度的擢升，胜科纳米的功绩稳步增长。招股书数据流露，2021年至2023年，公司归母净利润别离为0.28亿元、0.66亿元和0.99亿元。

波比在线

然则丝袜美腿，胜科纳米功绩捏续增长的同期，其控股鼓舞李晓旻的高额欠债问题成为市集关心的焦点。动作胜科纳米的控股鼓舞和实验阻挡东说念主，李晓旻成功捏有公司43.79%的股份，并通过多家子公司曲折阻挡公司股份，所有这个词捏股比例达59.72%。但规定10月31日，李晓旻尚未到期的欠债条约金额所有这个词为9375万元，搪塞利息所有这个词814.82万元。

这些负借主要源于与外部投资东说念主同步增资进行反稀释等操作。李晓旻的高欠债情况不仅影响其个东说念主的信用情状，还可能通过股权变动等时势对公司的当年发展产生不利影响，包括影响公司股权结构的褂讪性和阻挡权安排。

2024年有功绩下滑预期，毛利率降至45.04%

此外，胜科纳米还靠近毛利率着落和资本结构恶化的挑战。尽管公司连年来功绩捏续增长，但2024年上半年归母净利润仅为0.30亿元，低于2023年全年的0.99亿元，呈现出时刻过半，利润未过半的成果。

同期，公司抽象毛利率从2021年至2023年的约54%，着落至2024年前6月的45.04%。公司阐扬称，这主要受部分新建实验室产能爬坡期的影响。然则，分析发现，腾贵的仪器采购和堤防资本、修复快速折旧以及为争取大型客户而镌汰报价等身分，共同导致了毛利率的下滑。

存在大客户依赖风险，货币资金节节下滑

在供应链和客户方面，胜科纳米也靠近一定风险。公司上前五大供应商的采购总和占比拟高，且对最大供应商赛默飞集团的依赖进度逐年高涨，2023年末前五名客户营收占比达到54.29%，本年上半年更是攀升至57.51%。这种对单一供应商的过度依赖可能影响公司的运筹帷幄独处性和供应链褂讪性。

同期，胜科纳米的主要客户群连系在半导体行业的芯片策画与晶圆制造规模，这些规模由少数几家大型半导体制造商和策画公司主导，领有弘大的市集议价智商。跟着公司对前五大客户的依赖度约束增多，其正冉冉丧失对下搭客户的说话权，这可能对公司当年的订价智商和利润空间产生不利影响。

此外，胜科纳米的现款流情状也值得关心。公司货币资金在2021年达到峰值2.77亿元，而本年上半年已降至1.00亿元。这一变化反馈了公司现款流的垂危态势，可能对其当年的运营和膨胀方案产生一定制约。

要道词阅读：胜科纳米