海通国际证券集团有限公司杨斌，余小龙近期对金盘科技进行权术并发布了权术文告《功绩相宜市集预期，国外营收占比大幅增多》，本文告对金盘科技给出增握评级，以为其蓄意价位为49.33元，现时股价为34.83元，预期飞腾幅度为41.63%。
金盘科技(688676)
2024Q3盈利才调取得开发，功绩相宜预期。2024年Q1-Q3公司完结营收47.99亿元，同比增长0.53%；完结归母净利润4.04亿元，同比增长21.17%；完结扣非净利润3.83亿元，同比增长18.89%；单季度来看，2024Q3完结营收18.82亿元，同比增多0.15%，完结归母净利润为1.81亿元，同比增多27.54%。毛利率方面，2024年前三季度公司抽象毛利率为24.21%，其中Q3毛利率较二季度环比上升3.8pct；Q3净利率为环相比二季度教育1.7pct，盈利才调赫然开发。
技能用度率小幅教育，研发参加增长4.74%。文告期公司销售用度率为3.3%，同比增多0.08pct，管制用度率为4.23%，同比缩短0.78pct，财务用度率为0.42%，同比增多1.14pct。技能用度率共计为12.7%，同比教育0.08pct。总体用度率仍是处于历史低位。，文告期公司研发参加为2.21亿元，同比小幅着落2.49%，文告期内公司内行电压等第最高，容量最大的动荡式风力发电机组配套干式变压器胜仗下线，三项着力进入海南省先进装备制造首台套名单，入选2024年海南百强企业。
产能布局清静加快，数据中心订单增速翻倍。2024年10月，桐乡工场融会开工，是国内海口、桂林、武汉数字化工场投产后又一标杆形状。受益于内行AI的高速发展，公司也在握住开拓业务领域，为各限度提供优质的电能供应贬责决策和高端装备，2024年1-9月，公司国内数据中心订单量同比增长102%，有望成为公司新的增长极。
国外业务超预期，营收占比握住教育。公司内行化策略深远鞭策，出海布局握续深远，在产能布局方面，公司已在墨西哥本质产能，并准备在墨、好意思两国全面增产。同期，欧洲的波兰工场及销售及售后作事总部已布局收场，文告期内，国外业务营收占比达到28.64%，较2023年增多10.2pct。
督察盈利预测与投资冷落：凭证公司新增订单及行业发展情况，咱们瞻望2024-2026年公司营业收入折柳为79.5/99.5/124.2亿元，对应归母净利润折柳为6.5/9.5/12.0亿元的，基于DCF模子，督察49.33元/股的蓄意价及“优大于市”评级。
风险指示：1、干系政策、电网投资不足预期；2、新动力和储能装机不足预期；3、原材料价钱大幅飞腾；4、营业摩擦。
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，国泰君安庞钧文权术员团队对该股权术较为深远，近三年预测准确度均值高达87.37%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6.37亿，凭证现价换算的预测PE为25.06。
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