(原标题:斗胆的反阛阓量度拳交,畴昔两年会是商品的小牛市?)
领先要说的是当今很阛阓宽敞一致性看空“巨额之王”原油,能找出无数根由来,但你看WTI原油这个走势是要跌的花样吗?
从22年头驱动走了个3年的超大型三角形整理,当今处于尾端波动持续,盘考过走势的都知说念这种走势巧合率要进取冲突的。
其实个东说念主嗅觉这些分析的施展都忽略了一个最根底的问题,关于供需“太精准”的作假,而穷乏关于全球货币流动性的“迟滞”判断 。因为决定商品价钱的除了供需以外,还有货币流动性,这点不错看费雪公式:
阛阓供需流动T较差的情况下,淌若M货币供应量加多,也会酿成物价飞腾的。
也即是说淌若货币宽松的进度关于商品价钱的拉扯力,高于了供需因子之后,也会酿成商品价钱大涨的。
这点你看股市就知说念了,股市基本面怎样样大家都冷暖自知,然则天量的成调换动性满溢,通常不错疯涨。阛阓管这个叫“拉估值”,骨子上是流动性鼓动的金融金钱价钱飞腾。
况兼阛阓有个特色,商品关于流动性反射弧较长,而黄金类的贵金属“离钱最近”,附近上门对货币流动性有自然的强吸附作用,是以往往会先于巨额因为流动性握续走强,表征即是金油比现时高到好多东说念主看不懂。
亚洲在线而这点好多东说念主喊着金油比是零落的表征,亦然忽略了一个大问题,这个高金油比不是因为原油价钱强零落握续着落,而金价强势酿成的,而是原油一直70好意思金震撼,黄金暴涨酿成的。
个东说念主嗅觉有很巧合率背面黄金会由金油比把原油价钱拉起来的,骨子是逾额流动性先怼高了最具有金融属性的黄金,然后会向商品属性的原油扩散,最终由“巨额之王”再向各样商品扩散。
这个逻辑也凑皆了终末一派拼图,为啥巴老握有一堆好意思债,同期却那么看好原油?
骨子上是看多逾额流动性酿成的握续高商品通胀,高利率环境,说句不动听的即是作念多全球畴昔“滞涨”。
那么两个月前的这个帖子的逻辑也就运动了吧?
相配波动的好意思债、好意思元指数与黄金
况兼流动性全局来看,国内无疑是永恒宽松的。至于好意思联储别看当今插嗫,阿谁高欠债率,同期好意思股估值高位,它也受不了握续高利率紧缩的,势必“悄悄”放流动性,通常常的安抚阛阓。
是以表里同期宽松,荟萃多数农居品、化工品等商品价钱都处于近20年的超低位,很可能畴昔两年好多商品会出现结构性牛市。
况兼此次一朝出现这个情况,好多东说念主会齐备看不懂那种行情,因为他们依照昔日旅途看的仅仅供需,而商品走的是货币流动性估值成就逻辑。
其实这种走势在十几年前出现过一次,当初09年后股市等金融金钱大幅反弹,但好多商品其实并不彊的。终末怎样出来的“豆你玩”,“蒜你狠”,“姜你军”类的,以致出了著名的930豆粕逼仓,即是表里流动性握续宽松后,金融品种先涨,然后向商品阛阓大幅扩散。
这里还作念个预判,看空喊永恒通缩的那些东说念主省省吧!
因为商品算作货币的镜子,逾额流动性环境下价钱走强只会迟到,但不会缺席的。畴昔两年很可能你作念空什么都会爆仓拳交,况兼还千里浸在我方“精准”的供需逻辑里,齐备看不懂“迟滞”的流动性逻辑主导的阛阓。